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海螺水泥业绩创峰值市场协同面临考验

2019-02-27 22:11:32 | 来源: 科技

海螺水泥:业绩创峰值 市场协同面临考验

公司发布2011年年报,报告期内实现营业收入486.54亿元,归属上市公司股东的净利润为156.52亿元,分别同比增长40.99%和87.80%,对应每股收益2.19 元,扣除非经常性损益后的基本每股收益2.09元。

利润分配预案:每10 股派发现金红利3 元(含税),同时以资本公积向全体股东每10股转增5股。

受益于产品销量增加和销价提升,公司收入大幅提升。2011 年底,公司水泥产能达1.8 亿吨,其中报告期新增产能3100 万吨,全年生产水泥1.3 亿吨,产能利用率为72%,水泥和熟料合计净销量1.58亿吨,同比增长15.22%。水泥价格方面的市场协同成效显着,东部和中部区域等主要销售地的水泥销价延续高位,南部区域销价亦有增长。

毛利率显着上升,而低费用率继续降低彰显公司强大的组织效能。受益于销价上涨,公司综合毛利率提升7.69个百分点至40.11%,各型号水泥及熟料毛利率均有所提升,盈利能力显着增强。同时公司保持了较低费用率,三项期间费用率同比下降0.76个百分点至8.88%,低于行业平均水平,随着公司规模效益继续增强,低费用率有望持续。

这些数据充分展示海螺水泥在组织效能和成本控制上的巨大优势。加快实施水泥项目并购重组,国内外并举扩张增加产能规模。公司资本性支出在去年完成90.91亿元后,今年继续保持80亿元用以新建水泥生产线,预计今年新增水泥产能2130万吨,水泥总产能达到2.1亿吨。此外,公司推进印度尼西亚等海外水泥项目建设,同时加强在西北和西南地区的并购重组,西部地区所占公司销售比重快速增加。

长三角区域需求放缓,水泥价格下滑考验市场协同的可持续性能力。

今年长三角区域受投资增速放缓和房地产调控影响,水泥需求面临萎缩的风险,华东地区水泥销价年初以来多次下调,处于高位的长三角水泥价格下行压力,2010年以来形成的市场协同面临考验。

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